Москва. 16 октября. INTERFAX.RU — Виртуальный альянс «Yandex’а» и Тинькофф-банка просуществовал чуток меньше месяца и, так и не став настоящим, распался. Наикрупнейшая M&A на русском финтех-рынке не состоится. У сторон были какие-то разногласия, и они их не смогли преодолеть – такая кратко сущность пресс-релизов, выпущенных TCS Group и «Yandex’ом» в пятницу деньком.

Отрывочные сведения о ходе провалившихся переговоров свидетельствуют, что дело не в стоимости, ну и сама последовательность событий противоречит данной для нас версии: ведь сумму вероятной сделки стороны раскрыли вначале.

«Это буквально не про средства – сумму сделки стороны сходу обговорили. И не про команду – тупо брать Tinkoff без команды», — произнес источник «Интерфакса», знакомый с ходом переговоров. «Полностью могло такое быть», — дал ответ он на вопросец, могло ли «Yandex» не устроить то, как основоположник TCS Олег Тиньков собирался в предстоящем участвовать в управлении компанией.

Сам Тиньков в характерной ему экспрессивной манере выложил свою версию обстоятельств беды переговоров в письме сотрудникам. Собственного рода теневой пресс-релиз: официального «регуляторного» статуса не имеет, но отправитель, непременно, соображает, что письмо и все находящиеся в нем слова – включая плохие – прочитают не только лишь его подчиненные. Правда, и оно оставляет вопросцы: неуж-то вначале у кого-либо были бы иллюзии братского союза равных, когда одна компания покупает другую за $5,5 миллиардов? Вправду шуточки в соцсетях в адресок «Yandex’а» и его вероятного воздействия на корпоративную культуру «Тинькофф» так задели акционера, что он передумал продавать бизнес? По данной для нас логике реализовать банк недозволено будет не только лишь «Yandex’у», да и совершенно никому: над этим же Сбербанком, в почтении к которому Тиньков не раз признавался на публике, в вебе часто шутят намного жестче, чем над IT-гигантами. Фактически, «Тинькофф» и сам один из этих шутников. В маркетинговом ролике на тему «3-х богатырей» (к слову, запущенном в эфир в разгар переговоров с «Yandex’ом», будто бы напоминание высокомерному покупателю – кто есть кто) «Илья Муромец», символизирующий фаворита рынка, смотрится полностью смешно.

Письмо про сделку получили и сотрудники «Yandex’а». Очевидно, написанное в совсем ином ключе и заполненное другим смыслом.

«Забюрокраченная компания» VS » Все новейшие и новейшие требования»

Планируемую сделку, в рамках которой «Yandex» мог стать обладателем 100% акций TCS Group, заплатив $5,48 миллиардов средствами и своими акциями, стороны анонсировали 22 сентября. Подготовительные условия предугадывали стоимость $27,64 за одну акцию TCS Group, что означало премию в 8% к стоимости закрытия торгов 21 сентября, премию в 10,4% к средневзвешенной стоимости за один месяц торгов и 16,9% за трехмесячный период, закончившийся 21 сентября.

Главным акционером TCS Group является Олег Тиньков, обладающий 40,4%. В марте 2020 года он передал права на свою долю в домашний траст. Менеджменту группы принадлежит 6,5%. В конце февраля 2020 года сделалось понятно о претензиях налоговой службы США (IRS) к Тинькову. Министерство юстиции США позже сказало, что Тинькову по предъявленным ему двум обвинениям угрожает суммарно до 6 лет тюремного заключения. Власти США винят россиянина в уклонении от уплаты налогов и сокрытии подлинных доходов. Сначала марта Тиньков заявил о постановке ему диагноза «острая форма лейкемии». На данный момент он лечится и время от времени докладывает через соцсети о том, как исцеление проходит.

Спустя некое время опосля первого объявления Тиньков сделал усмотрительный комментарий: шанс сделки – 50 на 50. Вообщем, это можно было трактовать и как навязываемую юристами сдержанность, потому что неважно какая не закрытая сделка формально подпадает под определение «или будет, или не будет».

Но прошло меньше 2-ух недель, и телеграм-каналы уже пестрели сообщениями о том, что сделка под опасностью, а Тиньков дискуссирует, либо когда-то дискуссировал, продажу актива с Владимиром Евтушенковым (контролирует АФК «Система» и через нее — оператора МТС, который строит свою экосистему, в том числе и в секторе денежных услуг).

В пятницу участники планируемого союза – как и впервой, поначалу TCS, скоро вослед за ней «Yandex» – объявили, что переговоры не увенчались фуррором и сделки не будет.

«Опосля последующих переговоров, в том числе с контролирующим акционером Tinkoff (Олегом Тиньковым — ИФ), стороны условились не совершать сделку. Таковым образом, переговоры меж сторонами в отношении вероятной сделки прекращены», — говорится в сообщении TCS. Группа, невзирая на это, уповает и далее сотрудничать с «Yandex’ом» по текущим и будущим проектам.

TCS Group больше ни с кем не ведет переговоров о покупке, планирует продолжить развиваться без помощи других, сказал «Интерфаксу» представитель группы. «Мы ни с кем переговоры не ведем, Tinkoff будет развиваться далее без помощи других», — произнес он.

«Yandex» не сумел согласиться с окончательными критериями сделки, в связи с чем все переговоры были прекращены, заявила, в свою очередь, интернет-компания.

Представитель «Yandex’а» отказался объяснять «Интерфаксу» последующие планы компании по развитию финтеха, который компания решила интенсивно развивать с момента окончания партнерских отношений со Сбербанком (ранее у компаний действовало соглашение о неконкуренции).

Надежда на предстоящее сотрудничество с «Yandex’ом», о которой вслух гласит TCS, очень диссонирует с тональностью письма Тинькова сотрудникам. Трудно для себя представить, что в «Yandex’е» стремительно забудут некие слова, адресованные Тиньковым к компании — даже в авторской версии написания.

«Сейчас я принял решение порвать возможную сделку с «Yandex». Почему? Мы начали разговор с объединения, поисков синергий и резвого роста нашей клиентской базы. И желали выстроить самую огромную личную компанию Рф. По факту все вылилось в продажу, они желали просто приобрести «Тинькофф», со всеми вытекающими негативными последствиями для нас. «Тинькофф» не продается ни «Yandex’у», ни МТС», — написал Тиньков в письме сотрудникам. Предпринимателя неприятно изумили нехорошие комменты в соцсетях в адресок «Yandex’а» и в целом отношение к этому бренду. «Я не верю в эту забюрокраченную компанию!», — написал Тиньков.

«Сделка с «Тинькофф» не свершилась. Так бывает – мы не смогли условиться о критериях, и я бы желал в 2-ух словах разъяснить почему. В июле Олег обратился к Аркадию (Воложу, наикрупнейшему акционеру «Yandex’а» — ИФ) с предложением разглядеть покупку банка. Олег уже много лет старается реализовать собственный банк, а здесь и «Yandex» освободился от нон-компита со Сбером (опосля реализации толики в «Yandex.Деньгах»). Слиться с достаточно большим банком, с которым у нас несколько совместных проектов, было увлекательной для нас возможностью. В «Тинькофф» мощная и близкая нам по духу команда – и это было для нас самым принципиальным в данной для нас истории», — в свою очередь, написал сотрудникам «Yandex’а» управляющий директор группы Тигран Худавердян.

«Но финишная договоренность, которую мы с Олегом ранее согласовали и вкупе анонсировали, оказалась сорванной. Мы повсевременно шли навстречу Олегу в его доп требованиях. И, естественно, мы согласились с тем, что опосля сделки Олег будет участвовать в управлении банком и помогать «Yandex’у» в целом (это было разумно, поэтому что вследствие сделки Олег стал бы большим акционером «Yandex’а»). К огорчению, опосля всякого шага переговоров появлялись все новейшие и новейшие требования. Потому, когда сейчас мы узнали, что Олег принял решение выйти из сделки, мы не опешили», — говорится в письме сотрудникам «Yandex’а».

«Что далее? Мы будем развивать финтех, используя все доступные нам ресурсы и создавая новейшие партнерства. У нас все впереди!», — резюмировал Худавердян.

Не жили вкупе, нечего и начинать

Акции и «Yandex’а», и TCS, которые на сентябрьских новостях о планируемой сделке осязаемо прибавили в стоимости, в пятницу поначалу очень свалились — на 3,7% и 6,8% (рикошетом задело и «Систему» с МТС), но позже значительную часть понижения отыграли. Банк Рф в связи с сиим напомнил, что его обычная практика — проверка всех необыкновенных сделок на предмет установления признаков инсайдерской торговли. «Но о наличии таковых признаков либо выявлении подозрительных операций мы сообщим уже опосля окончания расследований, в том числе чтоб опосредованно не повлиять на котировки», — отметил директор департамента противодействия нерадивым практикам Валерий Лях.

Аналитики при всем этом отнеслись к распаду несостоявшегося союза расслабленно, общий тон объяснений – что «Yandex», что TCS жили и росли друг без друга, и имеют все шансы удачно продолжить самостоятельное плавание.

«Для «Тинькофф» по сути ничего не изменяется. Он как развивался, так и развивается. Актив остается удачным, увлекательным во всем», — отметил аналитик Газпромбанка Андрей Клапко.

«Мне кажется, для бизнеса «Тинькофф» какие-то downside опасности от этого (отказа от сделки с «Yandex’ом» — ИФ) маленькие. Каких-либо собственных длительных целей они, естественно, могли достигнуть с «Yandex’ом» резвее, чем без помощи других, сначала, планов по росту клиентской базы. Но я не думаю, что бизнес-процессы «Тинькофф» пострадают», — произнес старший аналитик Альфа-банка Евгений Кипнис.

«Мы годом ранее в нашумевшей презентации пробовали расписать сценарии, по которым эта сделка может пройти, и как раз делали упор на том, что это, быстрее, всего будет партнерство, а не выкуп «Yandex’ом» 100% «Тинькофф». Может быть, Тинькова не устроило то, что он не будет принимать активное роль в принятии решений», — добавил он.

1-ая реакция рынка гласит о том, что он мало разочарован срывом сделки, констатирует Виктор Дима из «Атона». «Сама по для себя сделка, сначала, была увлекательна для «Yandex’а», поэтому что она добавила бы ему доп вертикаль в экосистему. Но в целом ничего ужасного не вышло, просто все пойдут собственной дорогой, и в этом смысле фундаментально для «Yandex’а» ничего не изменяется», — произнес он.

«Его судьба не зависела от данной для нас сделки, и в этом смысле то, что случилось, гласит о том, что они в сектор финтеха, может быть, войдут чуток позднее. Каким образом они это сделают – в партнерстве с кем-то, или без помощи других – вопросец открытый. На данный момент «Yandex» просто закрыл тему приобретения «Тинькофф», такое бывает», — отметил эксперт. Фундаментально для «Yandex’а» ничего не изменяется, поэтому что у их есть довольно мощные драйверы роста на наиблежайшие годы, на которых компания сфокусируется. «И сегменты мобильности, и e-commerce — они все дадут компании хороший рост в наиблежайшие пару лет. Я уверен, что они отыщут, куда вольные средства пристроить и как их хорошо инвестировать. Так, быстроразвивающиеся сегменты e-commerce и логистики требуют большущих инвестиций», — отметил аналитик «Атона».

«В этом смысле их позиция – не нужно брать все то, что продается, но необходимо заниматься лишь теми проектами, которые подступают – мне кажется достаточно правильной. К примеру, по какому-то аспекту они не условились, и они полностью расслабленно уходят из сделки. Для меня это, быстрее, признак того, что компания самодостаточна, и у их нет некий спешки», — произнес он. В теории, по словам Виктора Димы, выстроить финтех-проект можно и с нуля, «но это довольно долгий вариант, который востребует от «Yandex’а», на самом деле интернет-компании, развития компетенций, которые наиболее специфичны для весьма регулируемой банковской среды, где есть твердый надзор и детальные нормативы».

Источник: interfax.ru